小操盘室里面，叶回舟看着大屏幕的黄金和大饼，悠然地抽着烟，缓缓解释道：
“其实啊，如今这世界已然分成了两大阵营。
咱们熊猫和南南国家为代表的是黄金联盟，倾向于通过增持黄金储备来重塑货币体系。
而那美西方为代表的则是加密联盟，他们偏爱用加密货币来当作解决债务的新法子。
看似都是在为解决债务和货币体系的难题找路。
可真的是殊途同归吗？
呵呵呵！”
老关笑着摇摇头，接话道：
“实则是针锋相对呐！”
叶回舟听完，爽朗地大笑起来，继续说道：
“那是当然，美国佬控制的黄金和大饼这两种资产，各自都面临着不小的挑战。”
这时，叶回舟的鬼佬姐夫埃里克点点头，开口讲道：
“我在看bca研究，这几天他们发了一份研报，谈到了对黄金和大饼这两类资产在两到三年内价格走势的看法和逻辑，挺有意思的。
我给诸位分享分享。”
说罢他打开平板，把研究报告分享出来。
大胖子，念叨着：“你们看啊！
部分研究报告首先啊，他们觉得黄金和大饼最大的价值，并非来自于稀缺性，而是所谓的不可没收性，longcomfis capability。
我觉得很有趣，在大家的眼中看是怎么回事。
就拿黄金来举例，要是单看它作为贵金属的稀缺性，报告中所研究的黄金在地球上的稀缺程度，不过是白银的8倍而已。
所以呢，黄金作为贵金属的价值，应当是现在白银价格。
大概每盎司30美元乘以8，也就是240美元。
可这仅仅相当于黄金当下市场价格的大概10%左右。
我顺便说一下，几个世纪以来，黄金价格确实是等于它相对于白银的稀缺性乘以白银的价格。
但这个关系，在1931年世界转向法定货币体系以后就结束了，之后在你们都知道的。
1971年布雷森森林体系破裂后，又再次发生了变化。
在法定货币体系里头，黄金价格飙升了。
相对于白银的稀缺性，涨了好多倍啊！
这足以说明，现在黄金的价值，大部分并非源于其作为贵金属的用途。
而是来自于，
持有者基于黄金的不可没收性而持有它所形成的网络。
还有与金融资产、银行存款或者现金不同，国家没法通过法定货币的膨胀来没收黄金。
这一点，通过黄金的有限供应得到了保证。
而且由于法定货币体系加大了银行系统失败的高风险，黄金也没法被没收。
可以这么说吧！
黄金的地面价值大概是19万亿美元，其中大约17万亿都来自于那些视黄金为不可没收资产的持有者。
而大饼呢！
也是同样的情况呀！
无法通过货币膨胀或者银行系统的失败来没收，而且和黄金不一样的是，国家也很难通过直接征收来没收大饼，对吧？
其次，黄金和大饼还具备网络效应，这是什么意思呢？
就是会形成一个自我强化的价值循环。”
小胖子瞬间敏感，的说道：“那不是每多一个用户，这个网络对于每个人的价值就会增加吗？”
大胖子微笑着点了点头：
“当然，基于集体信仰的网络效应和庞氏骗局还是有区别的。
你们都知道庞氏骗局呢！
一是承诺网络的指数性增长能让人快速致富，一旦这种指数增长结束，网络的价值就会崩溃。
而黄金的网络价值效益呢！
从1971年以来就以相对稳定的形式存在了，大饼的网络效应，也存在了超过十年。
它们存在的目的完全是为了抵御通胀、银行体系的崩溃或者国家征用所带来的财富缩水。
实际上我发现，它们就像是一份保险。
所以，可以把它们看成是一个正向的循环。
最后了解了刚才说的不可没收性和网络效应，那对于黄金和大饼在两到三年内的价格趋势，基本上就能够建模了。
这个bca呢报告中我看到，他们公司的分析师就是用了这三项的层级来区分。
也就是，全球财富的增长乘以，全球财富中持有不可没收资产类别的比例。
再乘以不可没收资产类别中持有黄金和大饼的比例。
咱们假设一下。
假设全球财富在未来两到三年内增长20%，而全球财富中持有不可没收资产的类别比例保持不变。
这第二项保持不变。
同时大饼肯定，会抢占黄金在不可没收资产类别中的份额。
比方说，把黄金的份额从90%降到80%，甚至70%都不为过，当然老美如果像老毛那样，瞬间分崩离析，当我没说过。”
听完这一句操盘手里的人都笑了。
埃里克喝了一口茶，又继续说道：“那么这么算下来，现在黄金的价格还能再涨多少呢？
我计算过，只能再涨7%或者8。
从这个意义上讲，bca并不是很看好黄金的长期价格趋势。
但是在同样的假设下，大饼的价格就涨得多了，会涨大概140%，达到大概20万美元一枚。
所以说，他们其实更看好大饼的上涨空间。”
当大胖子说出，一枚大饼20万美元的吓人价格，众人陷入了沉思，房间里一时安静下来。
过了一会儿，叶回舟打破沉默说道：
“老董上台后，接下来最值得关注的肯定就是沃伦巴菲特了。”
“为啥？”
杨闲回头问道。
“因为巴菲特现在持有的短期白头鹰国债已经超过了美联储。
在最新的财报里，伯克希尔哈萨维持有的现金及短期白头鹰国债高达3200亿。
这一比例不仅远远超过了2000年的互联网泡沫时期，同时也超过了2008年次贷危机的时候。
这回巴菲特大幅减持股票，显然是预见到了衰退即将到来。
也许有人会认为巴菲特太老了，他不能理解现在的美股七姐妹已然演变成了一个宏大的栖侠当后制。
但确实有不少巨头企业的经营策略和巴菲特现在的判断出奇一致。
今年6月份麦当劳推出了5美元的夏季套餐，汉堡王呢，在7月份也推出了类似的促销活动，肯德基则在8月跟进。
如果咱们只是简单地把这理解为一个促销活动，那未免太过随意了。
因为这三家餐饮巨头的ceo都在不同的场合表达了现在白头鹰的消费者正在经历难以偿还的债务。
以及耗尽个人储蓄带来的财务灾难。
艾里克给我的资料中，在麦当劳上个月的财报电话会议里，谨慎消费一词提了32次。
远超08年的20次。
消费者压力提了12次，也超过了08年的5次，消费下滑突然出现了6次。
咱们来简单分析一下这三个名词。
谨慎消费和消费压力更多的是描述消费者的内心状况。
为啥这两个名词从2022年开始不断攀升呢？原因很简单，2020年开始白头鹰货币超发，最终在2022年反映在了通货膨胀上。”
小胖子笑嘻嘻说道：“在物价飞涨的时期，消费者的内心难免会担忧嘛。”
叶回舟笑着看着小胖子，这小胖子天生就是玩金融的料啊！
于是他说道：“答对了，所以这两个词被频繁提及。
好在当时尚有政府海量的现金补贴作为缓冲，没有对实际消费造成冲击。
但十年河东，十年河西。
根据美联储最新的评估，截止今年3月，白头鹰政府在疫情期间给到居民的现金已经全部花光了。
消费下滑在三季度突然旱地拔葱。
同时在宏观层面咱们也能找到相应的佐证，现在的白头鹰是有史以来最低的储蓄率以及最高的信用卡债务。”
大胖子提醒道：“现在白头鹰信用卡的债务，像美债一样，曲线陡然升高，在不降息。
大家都还不起债务了，然后看着吧！
银行大面积倒闭，呵呵呵！”
叶回舟点点头：“大家明白了吧？
所以现在的白头鹰消费者是一穷二白的条件下面临了最高的物价，这也算是另外一种维度的戴维斯双杀吧。
所以大家说说，白头鹰接下来面临衰退的可能性真的很低吗？”
叶回舟皱着眉头说道：
“从巴菲特空前的现金储备，到各大企业的积极促销政策，再到消费者的负债上升和储蓄率的下降。
种种迹象都在印证一个事实，就是市场正在经历一次前所未有的转折。
当然了，如果衰退真的来了，我相信对所有的资产都会有影响。
这么重要的事情一定要大胆假设，小心求证。”
叶回舟吸了口烟，继续说道：
“所以我觉得华尔街，为什么人家要推比币大饼呢？
因为黄金是可以计算开采成本的，我详细算过，黄金此时此刻的开采成本已经上升到2200美元一盎司啦！
可能还在上涨。
而且黄金的开采成本越来越高，就是黄金当它变成金条或者金币到你手上的时候，它的成本已经接近2500美元了。
你们想想，美元还能挂钩黄金吗？”
一直没有出声的老关，突然出声说道：
“我想在过渡时期，可能白头鹰修复资产负债表的时候，会将他们持有的黄金资产冲销他的负债。”
“那也得有黄金啊！”杨闲说道。
“因为他手上黄金量够，大概有8000多吨，是在国库里的，华尔街和老美国内剩下的那帮地主老财，肯定要更多。
这也是我为啥鼓励我国要存1万吨以上的黄金的原因。
而大饼也有成本，但大饼这东西你看不见，不是用大饼代替黄金，或者是在过渡时期来处理36万亿美元债务的问题。
可能是一个方案。
但我不认为这件事情能成立。
因为我认为，将来非主权的数字货币必将成为历史的垃圾。
不过我们在这里讲讲，我的看法不一定对哈。”
叶回舟点点头，讲道：
“没有主权背书的数字货币，叫人心惊胆寒。
还有我也认为白头鹰没有时间了，没有时间有两个原因，一个是你们已经看到珠海航展了！
其实珠海航展里边的一部分内容已经在全世界各地显现了，比如说拖协军可以打航母了。
实际上美军将在5年之内失去所有的军事优势。
除了核武器，可能也包括核武器，就是陆军、海军和空军的优势大量削减。
当美军没有优势的时候，美元就没有优势。
而且美元的优势会早于美军的优势提前丧失。”
大胖子接口说道：
“确实，好多人说白头鹰经济很好啊！
我今年在华尔街待了将近半年，华尔街那帮人讨论过。
有一些最顶级的人物可不这样认为，他们甚至觉得chgpt、通用语言大模型，白头鹰人在ai人工智能上面走错了路。
所以我认为，白头鹰即将出现深刻的调整，而且很快啊！”
杨闲插了一句嘴：
“埃里克先生刚才说ai人工智能的方向错了，按照我的专业，老美一帮投资人点错科技树了。
你们看珠海人工智能，你会非常奇怪。
白头鹰的全sgpt人工智能对军事的意义是什么呢？
因为语言模型和行为模式还有着距离。
咱们所有的，比如说咱们的海军虎鲸无人舰船，咱们的飞鸿九天，那些都是ai，都是人工智能，都无人化了。
咱们做的是有形物，他们在进行大规模的通用语言模型。
但，老美的人工智能，那个的产业化可以为经济创造的真实价值，可能需要更为漫长的时间。
而且我根本就不怀疑咱们国家三年之后，就成为全世界最主要的军火出口大国。”
小胖子也兴奋的叫起来：“就是，我根本不怀疑我国工业产品出口的问题。
我甚至认为咱们应该取消所有的补贴，让rmb迅速升值。”
叶回舟笑着说道：
“上周咱们讨论过，我国官方持有外汇储备3万亿美元，外挂在海外的大概2万亿，港澳台新大概2万亿。
漂浮于海外的华资不低于1万亿，合计8万亿美元。
王涛你不是问我已经有8万亿美元了，还要增加吗？
为什么不把它转换成rmb溢价资产和战略资源储备，像大饼啊，黄金才是最有用的东西。
我其实原来对桑德斯和沃伦是寄予厚望的。
但是一个是太老了，一个是他们无法唤醒民众，他们也做不了改天换地的事情。
那么白头鹰现在只有两条路，一个是借，一个是抢。”